白酒業(yè)并購潮來襲小型企業(yè)將陸續(xù)被淘汰

　　受宏觀經(jīng)濟下行加上三公消費限令等政策的影響,白酒行業(yè)業(yè)績下滑嚴重,行業(yè)進入深度調整期。不過產(chǎn)業(yè)調整并沒有影響業(yè)內業(yè)外并購的熱情,白酒業(yè)受到各方資本青睞。業(yè)內人士表示,未來幾年白酒行業(yè)的競爭更加激烈,小型白酒企業(yè)將陸續(xù)被淘汰,行業(yè)內并購和重組將成為白酒業(yè)發(fā)展的大趨勢。

　　白酒業(yè)績下滑嚴重

　　受到行業(yè)調整的影響,白酒上市公司普遍度過了異常困難的2013年,整體業(yè)績承壓明顯。從幾家酒企已經(jīng)發(fā)布的業(yè)績快報來看,這些上市公司去年的凈利潤普遍下滑嚴重,水井坊和酒鬼酒都出現(xiàn)巨虧。

　　水井坊2013年前三季度水井坊的凈利潤為0.35億元,這意味著第四季度水井坊虧損范圍為1.59億至1.95億元。若考慮水井坊2013年獲得的補貼等非經(jīng)常性損益,其白酒業(yè)務的下滑幅度更大。同樣虧損的還有酒鬼酒,公司預計2013年凈利潤虧損6800萬元至7800萬元,凈利潤同比下降113.72%至115.74%。對酒鬼酒而言,高端酒"受創(chuàng)"是酒鬼酒業(yè)績大幅下滑的主要原因之一。通過比較2012年年報和2013年半年報可以發(fā)現(xiàn),在2012年,中高端產(chǎn)品線--酒鬼酒系列的營業(yè)收入一度高達13.79億元,占總營業(yè)收入的83.68%。不過去年上半年,酒鬼酒系列的營業(yè)收入就下滑到2.958億元。

　　不僅是酒鬼酒,已披露的業(yè)績預告顯示,白酒行業(yè)的深度調整仍在繼續(xù)。沱牌舍得1月29日發(fā)布業(yè)績預減公告稱,經(jīng)財務部門初步測算,預計2013年年度實現(xiàn)凈利潤同比將減少80%到100%。金種子酒預計2013年業(yè)績下滑60%到80%。洋河股份預計2013年凈利潤同比下降幅度不超過20%。瀘州老窖的營業(yè)收入也在激烈的競爭中,從同比正增長變成同比下滑,凈利潤下滑21.55%。

　　政策對高端白酒的打壓和費用增加成為業(yè)績下滑主要因素。水井坊、酒鬼酒和沱牌舍得紛紛表示,受宏觀環(huán)境和市場環(huán)境影響,白酒尚處于深度調整期,公司高檔酒銷售下滑。公司導入新的消費產(chǎn)品要增加推廣力度,造成銷售費用大增,從而導致凈利潤減少。

　　而據(jù)商務部公布2013年白酒上半年數(shù)據(jù)也顯示,規(guī)模以上企業(yè)銷售收入2402.13億元,同比增10.71%;累計實現(xiàn)利潤399.09億元,同比增長0.57%,利潤增速出現(xiàn)大幅下滑,并呈現(xiàn)逐月下降態(tài)勢。

　　產(chǎn)能過剩集中爆發(fā)

　　業(yè)內人士表示,2013年還只是白酒行業(yè)調整的元年,未來白酒行業(yè)發(fā)展趨勢將進入最艱難時期,面臨更深層次的調整。

　　"2014年白酒會更冷,屆時白酒產(chǎn)能擴張問題將變得更加明顯,而這一周期性的調整時間最短三年,最長則要達到五年。"瀘州老窖總裁張良在2013年11月29日舉辦的中國白酒東方論壇上表示。五糧液股份公司副總經(jīng)理朱中玉也同樣在會上表達了對目前白酒行業(yè)"產(chǎn)能過剩和投資過剩"的看法。

　　根據(jù)《中國釀酒產(chǎn)業(yè)"十二五"發(fā)展規(guī)劃》,到2015年,全行業(yè)將實現(xiàn)釀酒總產(chǎn)量8120萬千升,其中白酒行業(yè)預計產(chǎn)量將達到960萬千升,銷售收入達到4300億元。但在"十二五"開局年的2011年,中國的白酒產(chǎn)量就高達1025.6萬千升,提前完成了既定產(chǎn)量額。也就是說,在2011年,中國的白酒產(chǎn)量已經(jīng)提前4年,超額完成了2015年的規(guī)劃目標。中國酒類流通協(xié)會副會長、秘書長劉員表示,從總量上看,白酒行業(yè)產(chǎn)能過剩、供大于求的狀況已經(jīng)非常突出。

　　白酒營銷專家肖竹青表示了對白酒產(chǎn)能過剩的擔憂。他說,"黃金十年白酒行業(yè)的高增長、高贏利成了瘋狂的代名詞,酒廠、投行紛紛投資擴建白酒產(chǎn)能,但前幾年白酒業(yè)高增長、高盈利掩蓋了白酒產(chǎn)能過剩,眾多的白酒產(chǎn)量被轉移到經(jīng)銷商手中,白酒產(chǎn)業(yè)庫存嚴重。"

　　同時,出于GDP、稅收及社會就業(yè)增長考慮,地方政府成了白酒產(chǎn)量飛速增長的最大推手。以全國幾個白酒主要產(chǎn)區(qū)為例,四川省制定的白酒產(chǎn)業(yè)"十二五"發(fā)展規(guī)劃提出要打造宜賓、瀘州兩個白酒千億產(chǎn)業(yè)基地,到2015年末規(guī)模以上白酒企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入3000億元;湖北省政府則提出將在宜昌、荊州和襄陽三市做大做強稻花香、枝江、白云邊等優(yōu)勢企業(yè),以該三市為中心,打造成鄂西北白酒"金三角";貴州省白酒重鎮(zhèn)仁懷市,提出要爭取在2015年確保全市白酒產(chǎn)量較"十一五"末翻兩番,白酒工業(yè)總產(chǎn)值力爭達到1000億元相比于2010的水平超過4倍。

　　白酒行業(yè)資深經(jīng)理人晉育鋒也表示,"過去幾年在高增長背景下,包括茅臺鎮(zhèn)、四川宜賓、瀘州、湖北等幾個重要的白酒產(chǎn)區(qū)盲目投資,這些產(chǎn)能都會在2014年集中釋放,新的大周期即將來臨。"

　　"白酒行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃明顯冒進,品牌企業(yè)產(chǎn)能擴張速度極快,到2014年酒產(chǎn)能集中釋放后,白酒行業(yè)過剩局面難以避免,特別是中高端白酒產(chǎn)能過剩壓力尤大。受此影響,白酒企業(yè)不僅產(chǎn)量增速下滑,收入和利潤增速仍將放緩,虧損面繼續(xù)增大。"業(yè)內人士告訴記者。